11月24日，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）發(fā)布2025年11月份中期借貸便利（MLF）招標公告。公告顯示，為保持銀行體系流動性充裕，11月25日，央行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展10000億元MLF操作，期限為1年期。
Wind資訊數據顯示，11月份有9000億元MLF到期。因此央行在此次開展10000億元MLF后，將實現凈投放1000億元，這也是央行連續(xù)第9個月加量續(xù)做MLF。
此外，本月央行還開展了15000億元的買斷式逆回購，對沖到期的10000億元買斷式逆回購后，實現凈投放5000億元?？偟膩砜矗胄斜驹轮衅诹鲃有詢敉斗艑⑦_6000億元，規(guī)模與10月份相同，維持在較高水平，繼續(xù)展現央行適度寬松的貨幣政策取向。
對于11月份央行中期流動性保持凈投放狀態(tài)，東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者采訪時認為，原因有三方面：其一，10月份安排5000億元地方政府債務結存限額，用于化解存量債務及擴大有效投資，這意味著年底前會加發(fā)5000億元地方債，11月份政府債券凈融資規(guī)模會有明顯上升；其二，10月份5000億元新型政策性金融工具投放完畢，在帶動當月委托貸款走高后，接下來還會帶動配套中長期貸款較快投放；其三，11月份銀行同業(yè)存單到期量也有明顯增加。“上述因素都會在一定程度上收緊銀行體系流動性，需要央行給予流動性支持。”王青說。
“央行通過MLF和買斷式逆回購向銀行體系注入中期流動性，有助于保持資金面處于較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)。這能助力政府債券發(fā)行，引導金融機構加大貨幣信貸投放力度。”王青表示，近期央行持續(xù)較大規(guī)模向銀行體系注入中期流動性，也釋放了數量型政策工具持續(xù)加力的信號，顯示貨幣政策延續(xù)支持性立場，有助于穩(wěn)增長、穩(wěn)預期。
央行在近期發(fā)布的《2025年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中強調，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配，持續(xù)營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
王青預計，接下來央行會綜合運用買斷式逆回購、MLF兩項政策工具，持續(xù)向市場注入中期流動性。（記者 劉 琪）
